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时时彩技巧心得体会:如何判断一家网贷平台的兜底能力?

编辑:820 来源:思哲与创富 日期:2018-07-17

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在我看来,一家网贷平台主要有四层安全垫,破了这四层,平台就真的雷了。

  “人的一切痛苦,都是对自己无能的愤怒”

  网贷平台的一切暴雷,也是对自己无能的愤怒。

  让我诧异的是,有的人竟然相信在网贷这种尚未成熟的行业,靠一个上市公司背景就能保障自己的资金安全?

  太天真了。

  今天主要来聊聊,如何量化评价网贷行业的兜底能力,让我们告别踩雷。

  在我看来,一家网贷平台主要有四层安全垫,破了这四层,平台就真的雷了,主要如下:

  第一层.合作方的担保

  按行业标准来看,通常一家融资担保公司收取的费用在撮合交易额的年化5-20%之间。

  如果一家平台的坏账率在7%,那么担保公司对于担保费的收取会超过坏账率2-3个百分点,即10%左右。

  但当市场发生极端风险时,假如平台坏账率大幅上升3个百分点,此时担保公司就不赚钱了。

  结果担保公司要么让互金平台增加担保费,要么干脆当老赖。

  当然有些担保公司甚至是平台的关联方,也就是传说中的自担保,那么这样甚至连第一层安全垫算是没有了。

  第二层.平台的净利润

  能真正实现稳定盈利的平台,一般风控和运营都做的比较好,而一旦风控出现问题,担保公司兜不住了,平台也可以率先用当年利润去稀释风险。

  那么如果利润都不够兜底,有没有第三层安全垫呢?

  第三层.平台的净资产

  万不得已要处理净资产时,一般平台都是出现了较大的问题,多以大批量逾期,清盘,或被经侦调查为主,之前的小诸葛清盘时法人就把平台的净资产都拿出来变现,这是?;蓖虿坏靡训木俅?。

  平台自己的资产实力不够,还有没有办法补救呢?

  第四层.股东的净资产

  如果是平台的绝对控制人,大部分平台的股东是会进行兜底的,特别是一些集团性质的企业,资金比较活络,拆东墙补西墙也会尽量保证网贷平台不倒台。

  但如果只是平台的小股东或者是财务投资人,那么股东则不可能出来兜底。

  因此这取决于平台在股东间的战略重要性。

  那么如何根据这些指标量化一家平台的兜底能力?

  我有一个粗略的计算方法,先引入一个杠杆率的概念。

  杠杆率=待还余额/兜底实力

  杠杆率代表平台最坏情况下能兜底的比例,如果杠杆率低于1,说明平台能全部兜底,杠杆率高于1,风险开始逐步上升。

  待还余额可以在平台官网或者三方平台即可查看。

  兜底实力则主要有三块:

  兜底能力=合作方兜底能力+平台自有资产兜底能力+股东兜底能力

  1. 合作方的兜底能力

  假设是和三方担保公司合作,根据前面提到的3%的超额担保率计算,可以理解平台合作方的超额兜底能力= 3%*总待还余额

  2.自有资产兜底能力

  优先按净资产计算+平台近一年净利润计算。

  鉴于很多平台的运营主体并不愿披露自身的财务报表,因此如果无法获得净资产的数据,也可以按平台实际获得的风投融资金额或者实缴注册资本来计算,一般取三者中的最大者。

  而对于不愿意披露净利润数据的平台,统一取0为标准。

  3.股东兜底能力

  股东分为三种:

  挑选三家平台做参考案例:

  爱钱进

  由于爱钱进已经递交上市IPO招股说明书,因此按净资产+净利润计算。

  根据爱钱进母公司凡普金科统计,截至2017年爱钱进的净资产为12.78亿元,净利润为5亿元,待还余额为369亿,因此其杠杆率为:

  369/(12.78+5+369*3%)=12.8倍

  和信贷

  和信贷为纳斯达克上市公司,17年财报显示净资产为8.8亿元,净利润为4.1亿元,待还余额为82.1亿,因此其杠杆率为:

  82.1/(8.8+4.1+82.1*3%)=5.3倍

  团贷网

  团贷网运营主体派生集团由于尚未披露集团2017年净资产,但其过去共计获得24.7亿RMB风投融资,取风投金额为自有资产兜底部分,17年团贷网理财端与资产端共获得5.4亿净利润。

  因此平台的实际自有资产兜底能力为24.7+5.4=30.1亿。

  团贷网的背后实际控制人为万和集团,万和集团目前持股鸿特科技30%股份,持股万和电气70%股份,而两家企业17年财报显示净资产分别为:13.3亿与33.2亿,我们定位团贷网为集团副营业务,股东兜底系数为0.5。

  股东兜底能力即为(13.3*0.3+33.2*0.7)*0.5=13.6亿。

  目前平台的待还余额为159亿,即担?;钩畹1?159*3%=4.8亿。

  因此团贷网的整体兜底能力=30.1+13.6+4.8=48.5亿。

  杠杆率=待还余额/兜底能力=159/48.5=3.3倍。

  杠杆率的对比固然直接,但这里我再引入一个更加形象的指标“坏账调整率”,这个指标=1/杠杆倍数。

  坏账调整率即平台所能接受的极限坏账突变率。

  意思是我本来坏账是5%,正常运作,坏账率突然提高到15%,平台就兜不住了,那么这增加的10%,就是坏账调整率。

  由于团贷网的杠杆率为3.3倍,因此其坏账调整率=1/3.3=30.3%,而爱钱进的坏账调整率=7.8%,和信贷坏账调整率=18.8%

  由此得出抗风险能力排名为:团贷网>和信贷>爱钱进

  坏账调整率一旦低于5%,说明平台一有风吹草动就将出现较大的问题,安全性难以保障。

  附上一张计算表,大家可以根据这张表,自己去计算平台的坏账调整率来衡量平台风险,表格如下:

  坏账调整率=1/杠杆;杠杆=待收余额/兜底能力;兜底能力=企业净资产(如无披露则按注册资本or风投金额计算)+担保超额覆盖+近一年净利润+控股股东净资产*重要性系数

  据我所知,目前市场上的P2P公司坏账调整率普遍在3%-5%之间,部分草根平台甚至在2%以下,因此大部分平台的抗风险能力是较弱的,大家可以自行计算一下,你选的网贷平台,坏账调整率在多少呢?

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